Futures: contractgrootte en dagelijkse verrekening

Punten zijn nog geen euro’s

Bij futures zie ik een indexstand en een marginbedrag. Hoeveel risico neem ik daarmee eigenlijk? Ik wil begrijpen waarom een beweging van enkele punten iets anders is dan een beweging van enkele euro’s op mijn rekening.

Lees de contractspecificatie

Een future is een gestandaardiseerd termijncontract. De contractgrootte bepaalt de blootstelling. Bij de CME Micro E-mini S en P vijfhonderd staat ieder indexpunt voor vijf dollar per contract. Een klein product is niet automatisch klein risico.

Fictief één MES-contract

Neem fictief één contract bij zesduizend punten. Met vijf dollar per punt is de notionele blootstelling dertigduizend dollar. Stijgt de future twintig punten, dan is het bruto resultaat voor een longpositie honderd dollar, vóór kosten.

Eerste dagelijkse verrekening

Dagelijkse verrekening maakt verliezen direct zichtbaar. Neem fictief tweeduizend dollar onderpand. De settlement daalt van zesduizend naar vijfduizendnegenhonderdveertig punten. Zestig punten maal vijf dollar is driehonderd dollar verlies. Er resteert zeventienhonderd dollar.

Volgende verrekening

Daalt de volgende settlement verder naar vijfduizendnegenhonderd punten, dan verlies je nog tweehonderd dollar. Er blijft vijftienhonderd dollar over. Bij een fictieve onderhoudsmargin van zestienhonderd dollar is dat te weinig; aanvulling of sluiting kan nodig zijn.

Twee belangrijke deadlines

Kan ik dus niet rustig wachten totdat de koers terugkomt? En betekent de einddatum dat ik altijd de onderliggende belegging geleverd krijg, of verschillen die afwikkelingsregels ook nog per future die ik kies?

Onderpand is geen verliesmaximum

Je mag niet rekenen op onbeperkte tijd om bij te storten. Brokerregels en margineisen kunnen veranderen. Bij koersgaten kan verlies groter zijn dan je onderpand. Dit indexcontract rekent financieel af; andere futures kunnen wel fysieke levering hebben.

Lees voordat je handelt

Controleer contractcode, multiplier, valuta en laatste handelsdag. Bekijk daarnaast initial margin, onderhoudsmargin en de sluitingsdeadline van je broker. Doorrollen betekent de oude serie sluiten en een volgende openen, met nieuwe prijzen en handelskosten.

Lees het volledige artikel

Lees het volledige artikel op Brokers punt en el voor het contractvoorbeeld en de marginberekening. Dit is educatieve uitleg, geen persoonlijk advies. Futures zijn complex en kunnen snel verliezen veroorzaken die groter zijn dan je gestorte onderpand.

Transcript downloaden · Ondertiteling downloaden (VTT)