Derivaten: lees eerst het contract achter de koers

Alles met dezelfde koers?

Ik zie opties, futures en andere producten die allemaal naar een aandeel of index verwijzen. Zijn dat verschillende verpakkingen van dezelfde belegging? Of kunnen de rechten, verplichtingen en mogelijke verliezen per contract anders zijn?

Afgeleid van iets anders

Een derivaat is een contract waarvan de waarde afhangt van een onderliggende waarde of grootheid. Een optie geeft een recht. Een future legt een verplichting vast. Je bezit daarmee niet automatisch het onderliggende aandeel of de onderliggende grondstof.

Een bestaande positie afdekken

Neem een fictieve belegger met honderd aandelen van vijftig euro. Die koopt een put met uitoefenprijs vijfenveertig euro en premie twee euro per aandeel. De put geldt hier voor honderd aandelen en dezelfde einddatum.

De afdekking op afloop

Daalt het aandeel op afloop naar vijfendertig euro, dan zijn de aandelen vijfendertighonderd euro waard. Het verkooprecht is duizend euro waard. Samen is dat vijfenveertighonderd euro. Na de tweehonderd euro premie blijft drieënveertighonderd euro over.

Bescherming is niet kosteloos

Vergeleken met de vijfduizend euro is het resultaat min zevenhonderd euro. De put dempt hier het verlies, maar de premie kost geld. Stijgt het aandeel naar zestig euro, dan is het resultaat na premie achthonderd euro positief.

Is margin mijn verliesgrens?

En als ik bij een ander derivaat maar een deel als onderpand hoef te storten, is dat dan meteen mijn maximale verlies? Of moet ik de contractwaarde en bijstortverplichtingen apart bekijken?

Het contract bepaalt het risico

Onderpand is niet automatisch het maximale verlies. Bij sommige contracten kan extra geld nodig zijn. Een afdekking werkt bovendien anders als aantallen, onderliggende waarde of einddatum niet passen. Dat verschil kan het bedoelde beschermende effect verminderen.

Maak een contractkaart

Noteer daarom onderliggende waarde, contractgrootte, rechten, verplichtingen en einddatum. Voeg afwikkeling, tegenpartij en alle kosten toe. Reken een stijging, daling en koersgat door. Begrijp je een geldstroom niet, dan ontbreekt er nog informatie voor een besluit.

Lees de uitleg

Op Brokers punt en el vind je uitleg over de verschillende derivaten en hun risico’s. Deze video geeft algemene educatie, geen aanbeveling voor een constructie. Complexe contracten kunnen grote verliezen veroorzaken, ook bij afdekking.

Transcript downloaden · Ondertiteling downloaden (VTT)